一个屠夫卖完了肉回家，天色已经晚了。在这时，突然出现了一匹狼。狼不断的窥视着屠户带着的肉，嘴里的口水似乎都快要流出来了，就这样尾随着屠户跑了好几里路。屠户感到很害怕，于是就拿着屠刀来比划着给狼看，狼稍稍退了几步，可是等到屠户转过身来继续朝前走的时候，狼又跟了上来。屠户没办法了，于是他想，狼想要的是肉，不如把肉挂在树上，等明天早上再来取肉。
于是屠户就把肉挂在钩子上，踮起脚（把带肉的钩子）挂在树上，然后把空担子拿给狼看了看。就这样狼就停下来不再跟着屠户了。屠户就（安全地）回家了。第二天拂晓，屠户前去（昨天挂肉的地方）取肉，远远的就看见树上挂着一个巨大的东西，就好像一个吊死在树上的人，感到非常害怕。（屠户因为害怕）小心地（在树的四周）徘徊着向树靠近，等走到近前一看，原来（树上悬挂着的）是一条死狼。
（屠夫）抬起头来仔细观察发现，狼的嘴里含着肉，挂肉的钩子已经刺穿了狼的上颚，那个情形就好像鱼儿咬住了鱼饵。当时市场上狼皮非常昂贵，（这张狼皮）能值十几两金子，屠户的生活略微宽裕了。就像爬上树去捉鱼一样，狼本来想吃肉，结果遭遇了祸患，真是可笑啊！
原文：一屠晚归，担中肉尽，止有剩骨。途中两狼，缀行甚远。屠惧，投以骨。一狼得骨止，一狼仍从。复投之，后狼止而前狼又至。骨已尽矣，而两狼之并驱如故。屠大窘，恐前后受其敌。顾野有麦场，场主积薪其中，苫蔽成丘。屠乃奔倚其下，弛担持刀。狼不敢前，眈眈相向。少时，一狼径去，其一犬坐于前。久之，目似瞑，意暇甚。屠暴起，以刀劈狼首，又数刀毙之。
