学校货币资金较年初减少的原因

因为销售收入连年出现快速增长。发行人最近几年来一直处于高速成长期，而国内陶瓷纤维行业也正处于快速成长阶段，发行人充分抓住了行业迅速发展的机遇，凭借自身的竞争优势，加大了市场开拓力度，销售收入快速增长。

货币资金减少的原因

随着发行人的快速成长，产品技术逐渐成熟，发行人实力在激烈的市场竞争中逐渐体现出来，有足够的技术实力，生产能力和资金实力参与大型招标工程竞争，发行人参与竞争的投标客户多为冶金，石化等有实力的大型工业企业，该类客户的信誉度高一般会要求宽松的付款期限。

根据招标规则只有满足客户的付款要求才会增加中标的可能性，在这种情况下为能在招投标项目中中标，扩大市场份额，除了依靠发行人技术水平产品质量市场信誉和具有竞争力的性能价格比外，发行人也会适当满足此类客户的要求。